<address id="vdzxt"><address id="vdzxt"></address></address>

<address id="vdzxt"></address>
    <noframes id="vdzxt"><address id="vdzxt"></address><address id="vdzxt"></address>
    <noframes id="vdzxt">

    東吳證券-星源材質-300568-2022年半年報點評:單平盈利環比提升,客戶結構改善助力量利雙升-220816

    查看研報人氣榜
    日期:2022-08-16 17:30:27 研報出處:東吳證券
    股票名稱:星源材質 股票代碼:300568
    研報欄目:公司調研 曾朵紅,阮巧燕  (PDF) 7 頁 968 KB 分享者:t**n 推薦評級:買入
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      2022H1歸母凈利潤3.68億元,同比增長230%,符合市場預期。http://www.grandhotelbaglioni.com【慧博投研資訊】2022年H1公司營收13.34億元,同比增長60.63%;歸母凈利潤3.68億元,同比增長229.74%;扣非凈利潤3.62億元,同比增長234.96%;2022年H1毛利率為47.26%,同比增加12.46pct;銷售凈利率為28.66%,同比增加14.78pct。http://www.grandhotelbaglioni.com(慧博投研資訊)公司此前預告上半年歸母凈利3.65-3.85億元,業績符合市場預期。

      2022Q2歸母凈利環比增長20%,盈利能力進一步向上。2022年Q2公司實現營收6.7億元,同比增加63.97%,環比增長0.8%;歸母凈利潤2.0億元,同比增長302.66%,環比增長19.6%,扣非歸母凈利潤2.04億元,同比增長298.12%,環比增長29.61%。盈利能力方面,Q2毛利率為50.08%,同比增長14.49pct,環比增長5.66pct;歸母凈利率29.92%,同比增長17.74pct,環比增長4.7pct。

      公司Q2單平扣非凈利0.57元/平+,客戶結構明顯優化,預計2022H2-2023年量利雙升態勢持續。2022年上半年公司出貨預計6.8-6.9億平,其中Q2出貨預計3.5-3.6億平,環比增長5-10%,濕法占比提升至60%+;盈利端看,我們測算公司2022Q2扣非單平凈利潤0.57元/平+,較Q1環比提升近20%,主要系海外濕法客戶占比進一步提升,客戶結構優化,我們預計Q2海外濕法客戶占比提升至40-50%,涂覆比例提升至50%+。全年看,下半年干法新增產能釋放,全年單平盈利有望達0.5-0.55元/平左右,看2023年,公司客戶結構進一步優化,海外客戶、涂覆膜占比仍有較大提升空間,單平盈利有進一步提升空間。

      下半年出貨提速,2023年有望出貨27億平+,同增近60%。2022年Q3起公司新增干法濕法產能投產,其中常州基地干法2億平產能我們預計Q3投產,貢獻增量,常州基地2億平、南通基地6億平濕法產能我們預計Q4投產,合肥現有1億平濕法產能,我們預計2022Q4新增2億平產能。我們預計下半年公司出貨增長提速,全年看隔膜出貨預計17億平以上,同比增長40%左右,其中濕法占比預計提升至60%+。公司綁定布魯克納設備,每年維持15億平新增產能規劃,2023年起產能釋放提速,我們預計2023年公司出貨27億平+,同比增長60%左右。

      盈利預測與投資評級:考慮公司產能擴張加速,我們上調公司盈利預測,我們預計2022-2024年歸母凈利潤為8.53/14.19/20.43億元(前值8.53/13.19/19.26億元),同增202%/66%/44%,對應PE為43x/26x/18x,給予2023年40xPE,對應目標價44.4元,維持“買入”評級。

      風險提示:市場競爭超預期

      

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2022-09-28 公司調研 作者:周爾雙,曾朵紅,黃瑞連 3 頁 分享者:mal****02 買入
    2022-09-28 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕,岳斯瑤 6 頁 分享者:yanm******i00 買入
    2022-09-26 公司調研 作者:曾朵紅 3 頁 分享者:ziqi******lai 買入
    2022-09-14 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕 30 頁 分享者:金**米 買入(首次)
    2022-09-08 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕 23 頁 分享者:bus****10
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 94892
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...

    纯肉放荡脏话刺激H尿

    <address id="vdzxt"><address id="vdzxt"></address></address>

    <address id="vdzxt"></address>
      <noframes id="vdzxt"><address id="vdzxt"></address><address id="vdzxt"></address>
      <noframes id="vdzxt">