• <menu id="u4cma"><tt id="u4cma"></tt></menu>
    <menu id="u4cma"><tt id="u4cma"></tt></menu>
    <menu id="u4cma"><menu id="u4cma"></menu></menu>
    <menu id="u4cma"></menu>
    <menu id="u4cma"><strong id="u4cma"></strong></menu><menu id="u4cma"></menu>
  • 東吳證券-比亞迪-002594-十年技術積淀,業務多點開花-220511

    查看研報人氣榜
    日期:2022-05-11 13:12:59 研報出處:東吳證券
    股票名稱:比亞迪 股票代碼:002594
    研報欄目:公司調研 曾朵紅,黃細里,阮巧燕  (PDF) 53 頁 6,215 KB 分享者:yuh****ng 推薦評級:買入
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      技術研發持續投入+供應鏈高度垂直整合鑄就高壁壘。http://www.grandhotelbaglioni.com【慧博投研資訊】1)技術研發:電動化維度,比亞迪實現核心三電系統包括刀片電池&八合一電驅動控制總成&DM插混技術等的全棧自研,領先行業;智能化維度,比亞迪硬件領域優勢明顯,軟件領域合作地平線、百度、Momenta及英偉達等公司。http://www.grandhotelbaglioni.com(慧博投研資訊)2)供應鏈管理:上游領域比亞迪整合電池鋰礦原材料以及IGBT功率半導體等方面;中游領域憑借弗迪系五大子公司實現汽車板塊核心零部件全面自產;下游領域在汽車之外憑借制造加工以及電池資產優勢拓展光伏儲能/電子/軌交等領域,最大化規模效應&協同效應。

      產品定義&組織架構&渠道維度迅速變革。1)產品定義方面聚焦爆款思路,逐步對旗下產品進行精簡歸類。王朝&海洋兩大系列對標30萬元以下市場,推動以DM-i和E3.0為核心的技術全覆蓋,著力打造技術品牌形象;另外,30萬元以上同步推動30~50萬元高端騰勢與50萬元以上全新高端品牌,新能源領域品牌高端化進度領先。2)組織架構方面,精簡事業部,加強銷售/技術重視程度。成立獨立事業群;加強銷售/技術人才重視,不斷擴充團隊規模;獨立王朝/海洋銷售網絡以及品牌公關和售后服務等,并直接對王傳福負責。3)渠道維度:LOGO煥新+開放聯動+個性共創,比亞迪抓準品牌技術標簽,逐步向滿足用戶精神需求的社群和共創模式轉型。

      爆款輸出:技術加持,爆款車型實現全價格帶覆蓋。1)現有爆款車型主要以DM-i系列以及漢/海豚等EV產品為代表,DM-i幾款產品憑借低油耗經濟性+空間等優勢與對應價格區間合資燃油車競爭,主要聚焦消費升級的換購市場,目前秦PLUS/宋PLUS均達到細分市場領先水平。2022~2023年,比亞迪王朝/海洋兩大品牌新車密集推出,覆蓋PHEV/EV等不同板塊,并發布騰勢以及全新高端品牌面向30~100萬元市場。以技術為核心創新聯動,新車推出數量及質量領先,周期強勢。

      盈利預測與投資評級:堅定看好比亞迪以技術全棧自研&供應鏈高度整合為壁壘的強優勢,技術加持下產品周期有望持續強勢。我們預計公司2022-2024年營業總收入3294 / 4178 / 5197億元,歸屬母公司凈利潤64/111 /185億元,同比+109.58%/+74.65%/+66.02%,對應EPS為2.19/3.83/6.36元,對應PE為106/61/37倍,比亞迪A+H股五家可比公司估值均值為14/11/9倍。鑒于比亞迪強勢產品周期持續放量,我們認為比亞迪應該享受更高估值,維持“買入”評級。

      風險提示:疫情控制進展低于預期;乘用車行業需求復蘇低于預期;新能源汽車發展低于預期。

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2022-06-13 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕 41 頁 分享者:JAM****NG 買入
    2022-06-13 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕 6 頁 分享者:sun****31 買入
    2022-06-10 公司調研 作者:黃細里 3 頁 分享者:qiu****15 買入
    2022-06-10 公司調研 作者:曾朵紅,阮巧燕 3 頁 分享者:wee****ng 買入
    2022-06-10 公司調研 作者:黃細里 3 頁 分享者:oyt****24 買入
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 100096
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...

    熟妇人妻18P,2019年秋霞鲁丝片瓜皮,国精品午夜福利视频不长麻豆
  • <menu id="u4cma"><tt id="u4cma"></tt></menu>
    <menu id="u4cma"><tt id="u4cma"></tt></menu>
    <menu id="u4cma"><menu id="u4cma"></menu></menu>
    <menu id="u4cma"></menu>
    <menu id="u4cma"><strong id="u4cma"></strong></menu><menu id="u4cma"></menu>